2021.08.10 증권사 추천주 [CJ제일제당, PI첨단소재, 아스트]

CJ제일제당(097950)

• CJ제일제당의 목표주가를 기존 620,000원에서 650,000원으로 4.8% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지
• CJ제일제당의 2분기 연결기준 매출액은 6조 3,092억원 (+6.6% YoY, +2.1% QoQ), 영업이익은 4,696억원 (+22.0% YoY, +21.9% QoQ, 영업이익률 7.4%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 4,129억원을 13.7% 상회
• 3분기에는 국내 식품부문은 팬데믹 장기화에 따른 내식수요 증가가 기대되고, 7월 스팸 등 가공육 가격인상의 효과가 추석 명절세트 판매와 어우러져 원가부담을 상쇄할 전망
• 바이오부문은 스팟가격이 3월 이후 하향 안정화되고 있으나 전년동기대비로는 개선된 수익성을 보일 것. 연말 PHA 생산 설비 구축을 통해 White Bio 시장 진출도 기대
• 21년 예상 매출액 25조 4770억원, 영업이익 1조 6970억원, PER 11.8배

PI첨단소재(178920)

• 영업이익률 29% 돌파 2분기 매출액은 741억원(-5% QoQ, +33% YoY), 영업이익은 216억원(+4% QoQ, +72% YoY)으로 영업이익률이 29%까지 상승해 사상 최대 분기 영업이익을 기록
• 하반기 신제품 효과에 따른 PI필름 수요 강세와 방열시트용 제품 장기공급계약(작년 판매량의 80%가 계약됨)으로 인해 연중 Full생산-Full판매체재 지속이 예상
• 2분기 가동률 추가 상승과 아이폰 신모델향 출하량 증가 시작을 반영한 3분기 매출액은 821억원(+10% YoY), 영업이익은 254억원(+59% YoY)으로 영업 이익률은 31%에 달할 전망. 현재 PI첨단소재의 생산능력인 연 4,300톤으로는 하반기 고객사의 수요량을 전부 대응하기 어려운 상황
• 하반기 중 필름 가격 인상 가능성이 높아지고 있음. 목표주가를 74,000원으로 21% 상향
• 21년 예상 매출액 3150억원, 영업이익 920억원, PER 24.2배

아스트(067390)

• 글로벌 항공산업의 회복은 이미 시작되었으며 이연된 여객/항공기 수요가 폭발할 시점이 멀지 않았음. 업황이 개선되기 시작하면 급속도로 좋아질 것이기 때문에 지금부터 아스트를 주의 깊게 봐야함
• 올해 1분기 보잉은 737Max 증산 계획을 발표. 보잉의 증산 계획 발표는 단기적 불확실성이 발생해도 예정된 생산량에 맞춘 항공부품의 조달을 의미. 델타변이 확산으로 연내 항공기 인도가 감소해도 최소 내년까지 동사의 공급량은 급격히 증가할 것으로 전망
• 보잉은 수익성 제고 생산캐파 감축에 따라 항공부품의 아웃소싱을 지속적으로 확대할 것으로 예상되며 이에 동사의 부품 MS가 큰 폭으로 상승할 것으로 전망. 주력 제품인 Sec48의 경우 19년 25%, 22년 50%로 증가할 것으로 추정
• 21년 예상 매출액 844억원, 영업이익 -95억원, PER -10.4배